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作為受上下游大宗商品價格波動影響較大的行業(yè)，鋼鐵業(yè)幾乎是“靠天吃飯”，經營業(yè)績經常受到上游原料、燃料價格及下游鋼材價格的較大影響。如何規(guī)避風險、穩(wěn)健經營？部分鋼鐵企業(yè)把目光投向了期貨套期保值業(yè)務。3月13日晚間，凌鋼股份披露公告表示，擬在2024年度開展商品期貨套期保值業(yè)務。
具體來看，凌鋼股份擬開展的交易品種包括與生產經營相關的鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅、螺紋鋼、熱軋卷板等期貨業(yè)務，交易工具為境內期貨、期權。按照計劃，公司用于套期保值的原燃料和鋼材的數(shù)量原則上不超過年度預算實貨經營規(guī)模的90%。其中任一時點的套期保值交易保證金（含為應急措施所預留的保證金）實際占用資金總金額不超過2億元，并可在上述最高額度內，循環(huán)滾動使用。
對此，新熱點財富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前國內的期貨市場發(fā)展相對比較成熟，對于鋼鐵行業(yè)來說，無論是下游的成品鋼材，還是上游的原燃料，都有匹配度較高的產品品種可以進行套期保值操作。
對于擬開展套期保值業(yè)務的目的，凌鋼股份表示，為充分利用期貨市場避險功能，規(guī)避由于原燃料和鋼材價格的不規(guī)則波動所帶來的風險，保證采購成本和銷售價格的相對穩(wěn)定。也可以通過期貨市場的避險功能，提前鎖定鋼材的銷售利潤和原燃料的采購成本。
公開數(shù)據(jù)顯示，受上游原燃料價格及下游鋼材價格變動等因素影響，凌鋼股份近年來業(yè)績波動幅度較大。據(jù)凌鋼股份前期披露的業(yè)績預告，公司預計2023年歸母凈利潤虧損約6.77億元。而影響業(yè)績的主要原因，一方面系上游鐵礦石價格繼續(xù)維持高位運行，另一方面則是因為自2022年下半年鋼價大幅下降后，2023年鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)供強需弱態(tài)勢，鋼價也一直徘徊在低位。凌鋼股份表示，盡管公司采取了調品種、優(yōu)結構、降成本、壓投資、降支出等多方面舉措，但2023年仍未能擺脫虧損。
“上游原燃料價格及下游鋼材價格已經成為了影響鋼鐵企業(yè)經營業(yè)績的主要外在因素�！崩铢i巖表示，凌鋼股份擬開展套期保值的品種，既包括上游的原燃料，如鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵等，也包括公司的主要產品品類，如螺紋鋼和熱軋卷板等，且數(shù)量與生產經營有著較高的匹配度，均不超過年度預算實貨經營規(guī)模的九成，相信相關操作將有助于公司提前鎖定成本和利潤，以顯著減少企業(yè)自身經營管理的風險。
有不愿具名的市場人士向記者表示，鋼企開展套期保值業(yè)務不僅可以規(guī)避價格波動產生的風險，還可以有效地根據(jù)市場變化靈活調節(jié)生產。但企業(yè)開展套期保值業(yè)務應嚴格堅守套期保值原則，特別要抵受住市場方面的誘惑。（證券日報）
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